一、現(xiàn)狀

2021年全國已建抽水蓄能裝機容量3639萬千瓦，較2020年增長490萬千瓦，同比增長15.6%。抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃提出，到2025年全國抽水蓄能裝機容量達6200萬千瓦，到2030年全國抽水蓄能裝機容量達12000萬千瓦。

2020-2030年中國抽水蓄能裝機容量及趨勢

資料來源：水電水利規(guī)劃設計總院、智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國蓄能電站產(chǎn)業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資前景分析報告》

截止到2021年，我國已納入規(guī)劃的抽水蓄能站點總資源8.14億KW，包含東北電網(wǎng)1.05億KW、華北電網(wǎng)0.8億KW、華東電網(wǎng)1.05億KW、華中電網(wǎng)1.05億KW、南方電網(wǎng)0.97億KW、西南電網(wǎng)1.43億KW和西北電網(wǎng)1.59億KW。其中，重點實施項目4.21億KW，規(guī)劃儲備項目3.05億元。

2021年我國已納入規(guī)劃的抽水蓄能站點分布情況

資料來源：水電水利規(guī)劃設計總院、智研咨詢整理

在國家政策引導下，各省市區(qū)在大力推動抽水蓄能電站建設。目前，湖北地區(qū)在“十四五”期間擬建設18個抽水蓄能項目，規(guī)劃裝機容量達21500MW，投資金額達到842.57億元；浙江地區(qū)在“十四五”期間擬建設13個抽水蓄能項目，規(guī)劃裝機容量達15195MW，投資金額達到910.87億元；廣東地區(qū)在“十四五”期間擬建設9個抽水蓄能項目，規(guī)劃裝機容量達10000MW，投資金額達到550億元。

各省“十四五”擬建設抽水蓄能項目情況

資料來源：國際能源網(wǎng)、智研咨詢整理

二、抽水蓄能電站建設重點企業(yè)（中國電建VS中國能建VS粵水電）

中國電建、中國能建和粵水電企業(yè)是我國電力工程的龍頭企業(yè)，在抽水蓄能電站建設上擁有較多優(yōu)勢。中國電建公司業(yè)務涵蓋工程承包與勘察設計、電力投資與運營等，具有規(guī)劃、勘察、設計、施工、運營等相關(guān)全產(chǎn)業(yè)鏈服務能力；中國能建業(yè)務涵蓋能源電力、水利水務等，具有集規(guī)劃咨詢、評估評審、勘察設計、工程建設及其他業(yè)務為一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。粵水電公司從事水利水電業(yè)務。

中國電建VS中國能建VS粵水電基本情況對比

資料來源：公司官網(wǎng)、企查查、智研咨詢整理

2021年中國電建企業(yè)營業(yè)收入為4483.25億元，較2020年增加471.45億元，同比增長10.52%；中國能建企業(yè)營業(yè)收入為3223.19億元，較2020年增加519.91億元，同比增長16.13%；粵水電企業(yè)營業(yè)收入143.61億元，較2020年增加17.78億元，同比增長12.38%。截止2022年一季度，中國電建營業(yè)收入1286.05億元，同比增長6.03%；中國能建營業(yè)收入712.76億元，同比增長16.26%；粵水電營業(yè)收入33.03億元，同比下降5.31%。

2019-2022年Q1抽水蓄能重點企業(yè)總營業(yè)收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、招股說明書、智研咨詢整理

在工程施工方面，中國電建、中國能建、粵水電企業(yè)運營情況良好。2021年中國電建工程施工營業(yè)收入3729.88億元，同比增長12.22%；中國能建工程施工營業(yè)收入2639.20億元，同比增長24.45%；粵水電工程施工營業(yè)收入115.33億元，同比增長20.10%。

2019-2021年中國電建、中國能建、粵水電企業(yè)工程施工營業(yè)收入（單位：億元）

資料來源：企業(yè)年報、招股說明書、智研咨詢整理

從企業(yè)工程施工營收占比看，中國電建和中國能建企業(yè)工程施工營業(yè)收入占比呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢。中國電建工程施工營業(yè)收入占總收入比重從2019年的74.98%上漲到2021年的81.88%，中國能建工程施工營業(yè)收入占總收入比重增加到83.2%，粵水電企業(yè)工程施工營收占比震蕩上漲至80.30%。

2019-2021年中國電建、中國能建、粵水電企業(yè)工程施工營收占比

資料來源：企業(yè)年報、招股說明書、智研咨詢整理

因原材料價格上漲等原因，企業(yè)工程施工毛利率呈現(xiàn)下降態(tài)勢。2021年中國電建工程施工毛利率為10.92%，較2020年下降0.88%；中國能建工程施工毛利率為8.50%，較2020年下降0.69%；粵水電企業(yè)工程施工毛利率為3.48%，較2020年下降0.73%。

2019-2021年中國電建、中國能建、粵水電企業(yè)工程施工毛利率走勢

資料來源：企業(yè)年報、招股說明書、智研咨詢整理

中國電建在“十四五”期間重點實施“雙兩百工程”，將在200個市、縣開工建設200個以上的抽水蓄能項目，開工目標2.7億千瓦；2022年，企業(yè)計劃核準抽水蓄能項目4個，總裝機容量約為500萬千瓦。2022年，中國能建企業(yè)與中國電建集團、南方電網(wǎng)簽訂了5個抽水蓄能電站項目設計合同，總金額為人民幣15.05億元；未來將全力搶抓抽水蓄能市場，與湖北蘄春等地方政府達成合作意向。粵水電公司與四川省達州市宣漢縣人民政府簽訂招商引資協(xié)議，宣漢縣人民政府同意公司在其境內(nèi)投資建設白巖灘水庫抽水蓄能電站項目，項目預計裝機容量120萬至160萬kW，項目總投資約100億元，企業(yè)未來將繼續(xù)搶占抽水蓄能市場，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。

中國電建、中國能建、粵水電企業(yè)抽水蓄能項目建設及未來規(guī)劃情況

資料來源：公司官網(wǎng)、企業(yè)年報、智研咨詢整理

中國電建、中國能建、粵水電企業(yè)均擁有豐富的水利建設經(jīng)驗和高等級勘察設計及施工總承包資質(zhì)。中國電建水利電力建設一體化能力和業(yè)績位居全球第一；中國能建在水利施工技術(shù)等方面處于國際領先地位；粵水電具備抽水蓄能電站上下水庫土建、水庫庫岸防護等工程施工資質(zhì)、先進技術(shù)及豐富經(jīng)驗。

中國電建、中國能建、粵水電企業(yè)抽水蓄能建設優(yōu)勢

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

三、綜合對比

中國電建、中國能建和粵水電企業(yè)是我國電力工程的龍頭企業(yè)，在抽水蓄能建設方面均擁有優(yōu)勢。其中，中國電建是抽水蓄能建設龍頭企業(yè)，在國內(nèi)抽水蓄能規(guī)劃設計方面的份額占比約九成，承擔建設項目份額占比約80%。

中國電建、中國能建、粵水電綜合對比情況

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《2022-2028年中國蓄能電站產(chǎn)業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資前景分析報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。