摘要：近年來，國家對房地產市場的宏觀調控政策，特別是“三道紅線”政策的實施，對房地產市場產生了顯著影響。這些政策旨在控制房地產行業的過度杠桿和風險，導致部分房地產項目的竣工周期被迫延后，從而影響了對中空玻璃的市場需求。根據國家統計局數據顯示，中國中空玻璃的產量自2021年的15914萬平方米開始呈現下降趨勢，至2023年減少至13496萬平方米。進入2024年，產量下滑的趨勢依舊持續。一季度，中國中空玻璃產量為2857萬平方米，同比下降8.30%。這一變化反映了房地產市場調控政策對上游建筑材料行業，特別是中空玻璃產業的連鎖反應。現階段，中空玻璃行業在技術研發和創新方面不斷取得突破。新型中空玻璃材料、生產工藝和設備的引入，提高了產品的保溫隔熱性能、透光性和使用壽命，推動了行業的技術進步。這不斷拓寬中空玻璃的應用領域，除了傳統的建筑領域，還廣泛應用于汽車、家電、航空航天等領域。特別是在綠色建筑和節能減排政策的推動下，中空玻璃的應用前景更加廣闊。

一、定義及分類

中空玻璃是一種由兩片或多片玻璃，用間隔條隔開并密封形成一個單元，中間有一個或多個氣體間隔層，內部為空氣或注入惰性氣體的玻璃深加工制品。它是一種性能優異，用途廣泛的節能產品，具有優良的隔熱、保溫、隔音、防霜霧性能。中空玻璃按照工藝類型分類可以分為浮法中空玻璃、鋼化中空玻璃、鍍膜中空玻璃和Low-E中空玻璃。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

中空玻璃行業主管部門包括國家發展改革委、國家工業和信息化部等。國家發展和改革委員會主要承擔行業的宏觀管理職能，負責組織擬訂綜合性產業政策，推動技術創新；負責協調產業發展的重大問題并銜接平衡相關發展規劃和重大政策，做好與國民經濟和社會發展規劃的銜接平衡；組織擬訂高技術產業發展、產業技術進步的戰略、規劃和重大政策，協調解決重大技術裝備推廣應用等方面的重大問題；參與制訂、修訂國家標準和行業標準，組織貫徹實施并進行監督等。國家工業和信息化部主要職責為擬訂實施行業規劃、產業政策和標準；監測行業日常運行；推動重大技術裝備發展和自主創新；指導推進信息化建設，以及協調維護國家信息安全等。

2、行業相關政策

隨著中空玻璃行業的不斷發展，廢玻璃的回收與利用問題逐漸凸顯出其重要性。2024年2月，國務院印發《關于加快構建廢棄物循環利用體系的意見》，提出到2025年，初步建成覆蓋各領域、各環節的廢棄物循環利用體系，主要廢棄物循環利用取得積極進展。廢鋼鐵、廢銅、廢鋁、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料、廢橡膠、廢玻璃等主要再生資源年利用量達到4.5億噸。指導地方完善低值可回收物目錄，在生活垃圾分類中不斷提高廢玻璃、低值廢塑料等低值可回收物分類準確率。該政策有效促進中空玻璃生產企業更加注重產品生命周期的完整性，推動其從單純追求產量向追求綠色、循環、可持續發展轉變。通過構建廢棄物循環利用體系，廢玻璃可以得到更有效地回收利用，減少了對原生資源的依賴，降低了生產成本。同時，回收利用廢玻璃還能減少垃圾填埋和焚燒對環境的影響，降低企業的環保壓力。此外，隨著廢玻璃回收率的提高，將形成更穩定的廢玻璃供應市場，為中空玻璃生產企業提供更加可靠的原材料來源。

三、發展歷程

中國中空玻璃行業發展主要經歷了四個階段。1964年至1984年的萌芽期，該階段中國開始自主研制中空玻璃，生產線逐漸投產。1985年至1994年的啟動期，該階段中國開始從國外引進先進生產線和設備，吸引企業投資，形成多種生產方式并存的生產局面。1995年至2014年的高速發展期，該階段中國中空玻璃產量大幅上升，生產實現全自動流水線加工，特種品種中空玻璃在工程項目中得到大量應用并實現自主供應。2015年至今的成熟期，中空玻璃得到普及，生產轉向高端化、綠色化、節能化。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

中空玻璃的生產涉及原片切割、清洗、干燥、間隔條安裝、氣體填充、密封等多個環節，每個環節都需要精確控制以確保最終產品的質量和性能。特別是對于低輻射（Low-E）中空玻璃、鋼化中空玻璃等高端產品，其生產過程更為復雜，對技術要求更高。

2、資金壁壘

中空玻璃行業的資金壁壘主要體現在初始投資、運營成本和研發投入等方面。首先，中空玻璃的生產需要投入大量的資金用于購買生產設備、建設生產線、購買原材料等，這使得初始投資成本較高。其次，中空玻璃的生產過程中需要消耗大量的能源和原材料，運營成本也相對較高。此外，為了保持市場競爭力和技術領先地位，企業還需要不斷進行技術研發和創新，這也需要投入大量的資金。因此，資金壁壘對于新進入者而言是一個重要的挑戰。沒有足夠的資金支持，企業很難在激烈的市場競爭中立足。

3、行業準入門檻壁壘

中空玻璃作為建筑材料，其質量和性能直接關系到建筑的安全和節能效果。因此，國家對于中空玻璃行業制定了一系列嚴格的標準和環保要求。企業需要獲得相關的認證和許可，才能合法生產和銷售產品。這些認證和許可的申請過程繁瑣且要求嚴格，對于新進入者來說無疑增加了行業壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

中空玻璃產業鏈上游為原材料和燃料供應商，原材料主要包括純堿、石英砂、芒硝、白云石、石灰石等，燃料主要是天然氣。產業鏈中游主要是中空玻璃生產制造商。產業鏈下游主要為光伏、建筑、汽車制造、電子制造等領域。

中空玻璃行業產業鏈

石英砂

江蘇太平洋石英股份有限公司

廣東中旗新材料股份有限公司

凱盛科技股份有限公司

中國南玻集團股份有限公司

純堿

中鹽內蒙古化工股份有限公司

內蒙古遠興能源股份有限公司

山東海化集團有限公司

唐山三友化工股份有限公司

天然氣

中國燃氣控股有限公司

港華投資有限公司

中國華潤有限公司

中國石油天然氣集團有限公司

上游

中國南玻集團股份有限公司

株洲旗濱集團股份有限公司

信義超薄玻璃(東莞)有限公司

上海耀皮玻璃集團股份有限公司

中游

光伏

建筑

汽車制造

電子制造

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國南玻集團股份有限公司

中國南玻集團股份有限公司是國內領先的高端建筑節能玻璃供應商之一，其主營業務包括研發、生產制造和銷售優質浮法玻璃、工程玻璃、光伏玻璃、超薄電子玻璃和顯示器件等新材料和信息顯示產品，以及硅材料、光伏電池和組件等可再生能源產品，并提供光伏電站項目開發、建設、運維一站式服務。公司加大研發投入力度，相繼開發出“冰麒麟”高性能節能玻璃和復合功能節能玻璃產品，其高性能和穩定性得到市場的一致好評，南玻“冰麒麟”產品成為國內產品市場的標桿，高品質的節能環保LOW-E中空玻璃在國內高端市場占有率持續領先。2024年一季度，南玻A營業收入為39.47億元，同比下降3.03%；歸母凈利潤為3.25億元，同比下降17.92%。

（2）信義玻璃控股有限公司

信義玻璃控股有限公司成立于1988年，并于2005年2月在香港聯交所主板上市。公司主營業務包括玻璃及玻璃制品制造以及企業管理服務。信義玻璃在中國擁有多個生產基地，包括東莞、深圳、江門、蕪湖、天津、營口和德陽等，這些基地均具備生產中空玻璃的能力。同時，公司擁有國際先進的生產設備和檢測儀器，確保產品質量和性能。信義玻璃的中空玻璃產品廣泛應用于建筑工程領域，特別是在高端市場，如標志性建筑物和大型城市建筑項目中。公司提供的中空玻璃不僅具有優良的隔熱和隔音性能，還涵蓋了LOW-E、中空等節能工程玻璃產品，滿足市場對節能和環保的需求。2023年信義玻璃總營收為267.99億元，同比增長4.09%；毛利為86.12億元，同比下降0.85%。

六、行業現狀

近年來，國家對房地產市場的宏觀調控政策，特別是“三道紅線”政策的實施，對房地產市場產生了顯著影響。這些政策旨在控制房地產行業的過度杠桿和風險，導致部分房地產項目的竣工周期被迫延后，從而影響了對中空玻璃的市場需求。根據國家統計局數據顯示，中國中空玻璃的產量自2021年的15914萬平方米開始呈現下降趨勢，至2023年減少至13496萬平方米。進入2024年，產量下滑的趨勢依舊持續。一季度，中國中空玻璃產量為2857萬平方米，同比下降8.30%。這一變化反映了房地產市場調控政策對上游建筑材料行業，特別是中空玻璃產業的連鎖反應。現階段，中空玻璃行業在技術研發和創新方面不斷取得突破。新型中空玻璃材料、生產工藝和設備的引入，提高了產品的保溫隔熱性能、透光性和使用壽命，推動了行業的技術進步。這不斷拓寬中空玻璃的應用領域，除了傳統的建筑領域，還廣泛應用于汽車、家電、航空航天等領域。特別是在綠色建筑和節能減排政策的推動下，中空玻璃的應用前景更加廣闊。

七、發展因素

1、機遇

（1）建筑節能政策推動

中國政府高度重視建筑節能，已經將建筑節能作為國家節能減排戰略的重要組成部分。隨著《建筑節能法》等相關法律法規的出臺，以及對綠色建筑、低碳城市等概念的推廣，中空玻璃作為重要的節能建筑材料，其市場需求正迎來快速增長的機遇。中國綠色建筑評價標準的實施，對建筑的節能性能、環保性能等提出了更高要求。中空玻璃因其優異的隔熱和隔音性能，成為綠色建筑評價中的重要加分項，這為中空玻璃的市場應用提供了強有力的推動。

（2）新技術發展帶來的機遇

科技進步為中空玻璃行業帶來了新的發展機遇，特別是在提升產品性能、降低生產成本、增強產品競爭力等方面。通過研發新型低輻射涂層、改進密封技術、開發多功能復合產品等，中空玻璃的性能不斷提升，能夠更好地滿足市場對高節能性能建筑玻璃的需求。同時，自動化和智能化技術的應用，提高了中空玻璃生產的效率和質量，降低了人工成本，增強了企業的市場競爭力。此外，隨著技術的發展，中空玻璃產品種類更加豐富，如可調光中空玻璃、自清潔中空玻璃等，這些高附加值產品為企業提供了新的盈利點。最后，廢玻璃的回收利用技術的發展，為中空玻璃行業提供了新的原材料來源，有助于降低生產成本，同時響應了國家對循環經濟和可持續發展的號召。

（3）國際市場拓展機遇

中國作為全球最大的建筑市場之一，為中空玻璃行業提供了巨大的內需市場。同時，隨著全球經濟一體化進程的加快，中國中空玻璃企業也面臨著拓展國際市場的機遇。通過參加國際展覽、建立海外銷售網絡等方式，中國中空玻璃企業可以積極開拓國際市場，提升品牌知名度和市場份額。此外，一些發達國家對于環保和節能的重視也為中國中空玻璃產品提供了出口的機會。這些機遇將為中國中空玻璃行業帶來更多的發展動力和潛力。

2、挑戰

（1）原材料價格波動的挑戰

中空玻璃的主要原材料包括玻璃原片、密封膠、間隔條等，這些原材料的價格受市場供需、原材料成本、運輸費用等多種因素影響，存在較大的波動性。原材料價格的上漲會直接增加中空玻璃的生產成本，壓縮企業的利潤空間。同時，價格波動還可能影響企業的采購策略和生產計劃，增加經營風險。

（2）行業競爭加劇的挑戰

隨著中空玻璃行業的快速發展，市場競爭日趨激烈。一方面，行業內企業數量不斷增加，產能過剩的現象日益突出；另一方面，企業之間的產品同質化嚴重，缺乏差異化競爭優勢。此外，國際市場上，中國中空玻璃企業還面臨著來自發達國家企業的激烈競爭。

（3）環保法規和政策的挑戰

隨著國家對環境保護的重視程度不斷提高，中空玻璃行業面臨的環保法規和政策壓力越來越大。企業在生產過程中需要嚴格遵守環保法規，控制污染物排放，提高資源利用率。此外，政府還可能出臺更加嚴格的能效標準和排放標準，對企業的生產工藝、設備、產品等提出更高要求。

八、競爭格局

中國中空玻璃行業是一個市場化程度高、競爭激烈的行業，企業數量眾多但集中度相對較低。目前，行業內約有4000家生產企業，主要由中小企業構成，其中規模以上企業超過450家。在這樣的行業格局下，不同企業間的管理水平和技術實力存在顯著差異，部分企業可能由于對生產工藝和原材料掌握不足，導致產品質量不穩定，失效率較高。在中空玻璃行業的企業梯隊中，第一梯隊公司以南玻集團、信義玻璃等企業為主；第二梯隊公司以金晶科技、安彩高科等企業為主；第三梯隊公司以三峽新材、嘉寓股份等企業為主。

九、發展趨勢

1、應用滲透率大幅上升

隨著節能需求的日益增長，中空玻璃的應用滲透率預計將實現顯著上升。當前，中空玻璃已經在中國的新建建筑中得到了廣泛的普及和應用。然而，在既有的建筑群體中，中空玻璃的使用率仍然相對較低，不足10%，這一數據與發達國家相比存在顯著差距。這充分表明，在節能建筑領域，中空玻璃仍擁有巨大的發展潛力和廣闊的市場空間。

2、使用壽命將大幅增長

中空玻璃的節能效果及使用壽命將有所增長，減少了消費者玻璃更換的成本和頻率，消費者對中空玻璃的消費意愿得以增加。目前約80%以上的中空玻璃使用壽命太短，平均壽命不會超過十年，而大部分中空玻璃會在七八年的時間內達到使用壽命而需要更換。這意味著，全國每年需要投入上百億元的資金來進行中空玻璃的更換，這一現象將阻礙中空玻璃應用范圍的拓展。中空玻璃的預期壽命主要取決于邊緣密封膠在外界環境影響下的耐久性能，隨著中空玻璃密封膠生產技術的完善，中空玻璃使用壽命的問題將得以緩解。

3、綠色生產與循環經濟

響應國家綠色發展的號召，中空玻璃行業將更加注重綠色生產和循環經濟的發展。企業將采用先進的節能減排技術，如全氧燃燒、電助熔技術等，降低生產過程中的能耗和排放。廢玻璃的回收利用技術的發展，將減少對新原料的需求和開采，實現資源的循環利用。此外，環保型產品的研發，如低毒、低污染的密封膠、間隔條等，將減少產品在生產和使用過程中對環境的影響。