一、燃氣灶行業發展現狀

    燃氣灶是指以液化石油氣（液態）、人工煤氣、天然氣等氣體燃料進行直火加熱的廚房用具。燃氣灶又叫煤氣灶、爐盤、灶臺、灶具，其大眾化程度無人不知，但又很難見到一個通行的概念。

    按氣源講，燃氣灶主要分為液化氣灶、煤氣灶、天然氣灶。按灶眼講，分為單灶、雙灶和多眼灶。

燃氣灶的分類

資料來源：智研咨詢整理

    燃氣灶產業鏈上游為燃燒器、鋼化玻璃、不銹鋼、點火裝置、閥體及其他零配件；中游是燃氣灶生產；下游是專賣店、商場超市、電商平臺等銷售渠道。

燃氣灶的產業鏈

    2020年線上和線下灶具市場品牌分別374個和180個，分別較2019年減少41個和33個，頭部品牌市場份額進一步提升，中小品牌加速退出市場競爭。

2019-2020年中國線上線下灶具市場品牌數量

資料來源：奧維云網（AVC）、智研咨詢整理

    截止2020年末，全國常駐人口城鎮化率提升至60%以上，得益于城鎮化率不斷提升，廚房電器行業發展長期向好。2020年中國燃氣灶零售額為188.4億元，同比下滑5.9%，其中：嵌入式產品零售額為71.7億元，同比增長11.2%。

2015-2020年中國燃氣灶零售額及增長（單位：億元、%）

資料來源：奧維云網（AVC）、智研咨詢整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國燃氣灶行業競爭格局分析及投資發展研究報告》

    從燃氣灶零售量來看，2020年中國燃氣灶零售量為2803.9萬臺，同比下滑8.1%，其中：嵌入式產品零售量為126.3萬臺，同比上漲12.3%。

2015-2020年中國燃氣灶零售量及增長（單位：萬臺、%）

資料來源：奧維云網（AVC）、智研咨詢整理

    二、燃氣灶企業分析(老板電器VS華帝)

    中國的智能化廚電普及遵循從單品到組合，從智能科技到智能生活的漸進式發展路徑，廚電整體發展正向智能化發展。華帝作為廚電行業內首家上市公司，經過多年的技術積累與品牌沉淀，具備突出的品牌優勢、技術與研發優勢、營銷資源優勢，公司煙機、灶具、熱水器等主要產品市場占有率位居行業前列。老板電器經過40余年的發展與壯大，老板電器現已成為中國廚房電器行業發展歷史最悠久、市場份額最高、生產規模最大的企業。公司取得了吸油煙機23年國內銷量第一、連續六年全球銷量第一的佳績。

老板電器VS華帝基本情況

資料來源：智研咨詢整理

    2020年老板電器營業收入81.29億元，營業成本35.63億元，華帝營業收入43.60億元，營業成本24.80億元；2021年前三季度，老板電器營業收入70.71億元，營業成本31.04億元，華帝營業收入39.65億元，營業成本23.15億元。

2016-2021年前三季度老板電器、華帝營業收入及營業成本對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    從凈利潤及綜合收益總額來看，2021年前三季度老板電器歸屬于母公司所有者的凈利潤13.42億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額13.42億元；華帝歸屬于母公司所有者的凈利潤2.78億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額2.78億元。

2016-2021年前三季度老板電器、華帝凈利潤及綜合收益總額對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    2020年老板電器燃氣灶營業收入19.17億元，較2019年增長0.74億元，燃氣灶營業成本7.83億元，較2019年減少0.28：億元，華帝燃氣灶營業收入10.11億元，較2019年減少3.73億元，燃氣灶營業成本5.25億元，較2019年減少1.28億元。

2016-2020年老板電器、華帝灶燃氣灶營業收入及營業成本對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    從老板電器、華帝灶燃氣灶毛利率來看，2016-2020年老板電器燃氣灶毛利率維持在55%-60%之間，華帝燃氣灶毛利率呈波動狀態，2020年老板電器燃氣灶毛利率59.14%，較2019年增長3.13個百分點；華帝燃氣灶毛利率48.04%，較2019年減少4.76個百分點。

2016-2020年老板電器、華帝灶燃氣灶毛利率對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    從老板電器、華帝灶燃氣灶生產費用細分來看，2020年老板電器燃氣灶原材料費用7.3億元，占20.50%；人工費用0.3億元，占0.84%；制造費用0.23億元，占0.65%。2020年華帝燃氣灶原材料費用5.06億元，占92.94%；人工費用0.21億元，占3.78%；制造費用0.18億元，占3.28%。

2016-2020年老板電器、華帝灶燃氣灶生產費用對比（單位：億元）

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

2016-2020年老板電器、華帝灶燃氣灶生產細分費用占營業成本比重

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    燃氣灶是廚房的主體，在整個市場競爭壓力下，高配且足夠優質的產品才能吸引消費者。因而近幾年，行業在提高消費者洗浴舒適度上不斷地進行改良，燃氣熱水器產品無論是技術、功能，還是外觀和工藝設計等方面都有所改善。未來產品功能層面的智能化和集成化，包括多場景的智能調控和全方位智能控制。同時，除了爐灶蒸、爐灶蒸烤之外，還有更多的集成方案和附加功能，如檔位精細控制、燃氣報警等；在節能環保方面，可以通過優化燃燒系統和蓄熱板技術等蓄能技術，實現更高效節能；在產品結構層面優化設計，實現更容易清潔和更好的安裝，如平爐。對于企業來講，一方面需要考慮到消費者需求，另一方面也要顧慮經濟成本。因此，未來中國燃氣灶行業頭部品牌市場份額進一步提升，中小品牌加速退出市場競爭。

老板電器VS華帝主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

    以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國燃氣灶行業競爭格局分析及投資發展研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。