一、棉籽油概述

    棉籽油（英語：cottonseed oil）是從棉花屬植物種子提煉而成的食用油，主要來源為陸地棉和草棉，其植種用途在取得棉纖維、作動物飼料及榨油。棉籽與其他油籽（如葵花籽）有類似的結構，由硬殼包覆著含油內核（種子）。棉籽油使用在沙拉油、沙拉醬、美乃滋或洋芋片等零食，因為它味道安定，不會掩蓋原味，遇熱不易起油煙。

    棉籽油原油呈暗紅色，含有高量棉酚、游離脂肪酸、磷脂。加工后會有溫和的味道，通常呈現清澈的淺金黃色，色度取決于煉油量。棉籽油為油炸介質，具有相對高的發煙點。密度介于0.917g/cm3至0.933g/cm3之間。如同長鏈脂肪酸的油脂，棉籽油的發煙點約在450°F（232°C），高含量的生育酚（維生素E）有助于提供穩定性，使制品能有較長的食用期間，因此制造商傾向于把它用在包裝商品上。

    棉籽油一般含70％的不飽和脂肪酸（18％的單元不飽和，52％的多元不飽和）、26％的飽和脂肪酸。完全氫化時則是94％的飽和脂肪酸和2％的不飽和脂肪酸（1.5％的單元不飽和，0.5％的多元不飽和）。

棉籽油與其他植物油的比較（每100公克占總油脂重量的百分比（%）數值）

    二、棉籽油產業化歷程

    棉花籽是棉花加工的副產品，雖然棉花生產從17世紀到19世紀中葉繼續擴大，但大量的棉籽是毫無價值的資產。雖然有些種子用于種植、施肥和動物飼料，但大多數種子被非法腐爛或倒入河流。棉籽經濟價值直到19世紀末才被人們認識。

    在2000年代中后期，一些司法管轄區為避免反式脂肪消費，強制食品包裝貼上反式脂肪標簽，這極大鼓勵了棉籽油的消費，一些衛生專家和公共衛生機構建議將棉籽油作為健康油。Crisco和其他生產商的改良棉籽油不含或只含少數反式脂肪。然而，一些健康專家說，棉籽油的多不飽和脂肪比單位不飽和脂肪多，加工使它不健康。

    三、世界棉籽油生產和消費

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國棉籽油行業市場運營格局及投資風險評估報告》顯示：根據USDA 數據，2020年全球棉籽油產量487萬噸，同比減少4.7%。分區域看，2020年，中國棉籽油產量136萬噸，占世界總產量的27.9%；印度棉籽油產量140.5萬噸，占世界總產量的29%；其他國家/地區棉籽油產量較少。

    2016-2020年全球棉籽油產量

資料來源：USDA、智研咨詢整理

    2020年全球棉籽油產量分地區（千噸，%）

資料來源：USDA、智研咨詢整理

    2019年，全球棉籽油消費量達到508萬噸，2020年消費量490萬噸，同比減少3.5%。

    2016-2020年全球棉籽油消費量

資料來源：USDA、智研咨詢整理

    四、中國棉籽油產量和消費量

    過去很長一段時間，棉籽油一直處于邊緣化市場狀態。近年來，我國棉籽油、棉粕、棉籽殼消費的快速增長，促進了棉籽油工業的快速發展，食用棉籽油已成為我國食用植物油產業的重要細分類別之一。2018年我國棉籽油產量為137.4萬噸，2019年我國棉籽油產量135.6萬噸，2020年產量小幅增長至136萬噸。

    2011-2020年中國棉籽油產量

資料來源：USDA、智研咨詢整理

    2020年我國棉籽油進口數量為0.69噸，出口數量0.2萬噸。由此測算，2020年我國棉籽油表觀消費量為135.8萬噸。

    2011-2020年中國棉籽油行業進出口量

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2011-2020年中國棉籽油行業表觀消費量

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    四、中國棉籽油產品應用及市場規模

    在工業中，棉籽油主要用于肥皂、蠟燭和化妝品等的制作生產，或作為汽車的生物燃料，或作為機器的潤滑劑。

    在農業中，棉籽油的毒性可被視為有利于殺蟲：幾個世紀以來，各種油，包括植物油，一直被用作殺蟲劑來控制昆蟲和蟲害。棉籽油一般被認為是殺蟲性最強的植物油。

    棉籽油傳統上用于薯片和其他食物，是Crisco起酥油的主要成分。但由于棉籽油比橄欖油或芥末籽油便宜得多，因此在食品、面包、零食、人造黃油等加工食品中已得到廣泛應用。

    如今，已經有越來越多的人意識到棉油對人的健康隱患，粗棉油含有游離棉酚，會使男人不孕不育。但精制棉油透明無毒，可食用。棉籽油口感淡，氧化穩定性好。它也是生產色拉油、人造黃油和起酥油脂的理想原料。由于其良好的抗氧化性能，沙拉油可以保持新鮮，長久儲存不易變質，氫化后無氫化氣味，因此用于制作人造黃油和起酥油。受價格起伏波動沖擊，中國棉籽油市場容量變動明顯，2020年國內市場規模80.76億元，同比增長7%。

    2011-2020年中國棉籽油市場規模

資料來源：智研咨詢整理