內容概要：復合銅箔是一種新工藝，是以PET、PP、PI等高分子材料為基材，上下兩面沉淀金屬銅層而制成。目前我國復合集流體正處于0-1的產業化初期，隨著焊接工藝、產品良率等難點逐漸解決，復合銅箔行業正在逐漸步入大規模量產階段，且2024年已在新能源汽車、5G通信設備等領域實現應用，產業得以呈現加速擴容態勢。數據顯示，2023年我國復合銅箔市場規模已達到約92.8億元；初步統計，2024年已增長至182.1億元。未來，隨著新能源汽車產業的蓬勃發展，以及儲能系統對高性能導電材料的迫切需求，復合銅箔作為關鍵材料，其應用前景愈發廣闊，根據市場預測，2025年我國復合銅箔市場規模有望進一步增至291.5億元。

相關上市企業：寶明科技（002992）；諾德股份（600110）；嘉元科技（688388）；英聯股份（002846）；雙星新材（002585）；璞泰來（603659）；萬順新材（300057）；中一科技（301150）等

相關企業：重慶金美新材料科技有限公司；揚州納力新材料科技有限公司；杭州東興電訊材料有限公司；光騰微納科技有限公司等

關鍵詞：產業鏈；復合銅箔生產成本；復合銅箔行業相關專利數量；復合銅箔市場規模；重點企業；發展趨勢

一、行業概況

復合銅箔是一種新工藝，是以PET、PP、PI等高分子材料為基材，上下兩面沉淀金屬銅層而制成。復合銅箔的結構類似于“三明治”，主要由“銅-高分子-銅”復合而成。一般來說用作基膜的 PET 或 PP 塑料薄膜，也可以使用 PP 薄膜。相比傳統電解銅箔，復合銅箔作為負極集流體的鋰電池具有低成本、高安全、長壽命和高能量密度等優勢，但由于導電金屬材料用量較少，根據內阻理論，導致同電流通過帶來的發熱和內阻成倍增加。從成本結構來看，復合銅箔生產設備和原材料占生產總成本比例分別為50%、31%，能耗費用占比6%，其他成本占比13%。

在工藝上，復合銅箔的制備工藝主要有三大類，分別是：一步法、兩步法和三步法。一步法采用化學沉積或是磁控濺射一步成型，又可細分為一步全濕法與一步全干法，一步全濕法指通過對基膜進行清洗、粗化，提升表面粗糙度，然后以化學沉積的方式（不通電）在薄膜基材表面覆蓋一層均勻的金屬銅層。

從總體生產成本來看，復合銅箔在原材料成本和成品成本上均具有一定優勢，而且銅價越高，復合銅箔降幅越大。根據測算，當銅價為8萬元/噸時，PET銅箔生產成本降幅接近20%。同時，根據實際應用情況看，復合銅箔整體的厚度在5～8μm之間，導電性可≤20mΩ，使得薄膜兩面均具備導電性。綜上分析，復合銅箔已成為公認科代替傳統電解銅箔的產品，各方企業均積極布局，行業呈現蓬勃發展態勢。

從產業鏈結構來看，復合銅箔行業產業鏈上游為原材料及設備供應環節，主要包括基膜、銅靶材、電鍍添加劑等原材料，以及磁控濺射設備、水電鍍設備、蒸鍍設備、超聲波滾焊設備等核心設備。產業鏈中游為復合銅箔生產制造環節，代表企業有寶明科技、雙星新材、重慶金美、諾德股份、嘉元科技、中一科技、萬順新材、勝利精密等。產業鏈下游為復合銅箔應用領域，主要包括動力電池、儲能電池和消費電池的制造過程。

相關報告：智研咨詢發布的《中國復合銅箔行業市場運行態勢及發展前景研判報告》

二、產業現狀

雙碳背景下，新能源汽車、儲能等新興行業景氣高企，電池廠、整車廠對鋰電池材料的高能量密度、高安全性及提質增效等提出更嚴苛要求。因此，作為傳統電解銅箔的創新替代，復合銅箔憑借其出色的導電性能、輕量化優勢及環保特性，正逐步成為新能源汽車、電子設備和高頻通信等領域的寵兒，市場投資布局熱度強勁，相關專利數呈現日益增長態勢。數據顯示，當前我國復合銅箔相關發明專利總數已達到187個，其中發明授權專利44個，發明公開專利143個。分年份來看，2023年全行業發明授權專利達44個。

目前我國復合集流體正處于0-1的產業化初期，隨著焊接工藝、產品良率等難點逐漸解決，復合銅箔行業正在逐漸步入大規模量產階段，且2024年已在新能源汽車、5G通信設備等領域實現應用，產業得以呈現加速擴容態勢。數據顯示，2023年我國復合銅箔市場規模已達到約92.8億元；初步統計，2024年已增長至182.1億元。未來，隨著新能源汽車產業的蓬勃發展，以及儲能系統對高性能導電材料的迫切需求，復合銅箔作為關鍵材料，其應用前景愈發廣闊，根據市場預測，2025年我國復合銅箔市場規模有望進一步增至291.5億元。

三、企業格局

我國復合銅箔行業的競爭格局相對集中，由寶明科技、諾德股份、嘉元科技、重慶金美、璞泰來等幾家大型企業主導，這些企業在技術水平、產品質量和成本控制等方面展開了激烈的競爭，推動了行業的快速發展。然而，隨著市場的不斷擴大，越來越多的中小企業也開始進入市場，推動了技術創新和產品多樣化。行業內的競爭將更加激烈，但同時也為新興企業提供了廣闊的發展空間。

深圳市寶明科技股份有限公司前身為深圳寶明精工有限公司，成立于2006年8月10日，2011年7月11日變更為深圳市寶明科技股份有限公司，2020年8月3日在深圳證券交易所中小板掛牌上市，股票簡稱“寶明科技”。寶明科技主要從事LED背光源的研發、設計、生產和銷售以及電容式觸摸屏主要工序深加工，主要產品有LED背光源、液晶面板深加工、鋰電復合銅箔等。

在復合銅箔業務方面，寶明科技于2021年初開始布局復合銅箔業務；2022年5月初開始客戶送樣，部分客戶已經下達小批量訂單，主要是動力、儲能和消費類電池客戶。2022年7月，寶明科技與贛州經濟技術開發區管理委員會簽訂了《項目投資合同》，耗資60億元投資贛州鋰電池復合銅箔項目；2023年1月發布公告宣布，將投資62億元建設馬鞍山復合銅箔生產基地并設立子公司安徽寶明新材料。直至目前，寶明科技的贛州鋰電池復合銅箔一期項目已經實現量產。數據顯示，2024年上半年，寶明科技復合銅箔業務實現營收達2.9萬元；2024年前三季度，公司營業總收入達10.81億元，同比增長27.04%。

諾德新材料股份有限公司成立于1989年8月23日，1997年10月7日在上海證券交易所主板上市，股票簡稱“諾德股份”。諾德股份主要從事高性能電解銅箔的研發、生產和銷售，是國內知名鋰離子電池廠商的供應商，具有較高的行業地位，公司主要產品有3.5-6微米極薄鋰電銅箔、8-10微米超薄鋰電銅箔、超厚銅箔和超輕量化銅箔等。

從公司復合銅箔業務布局情況看，諾德股份在2019年就已立項研發復合集流體（復合銅箔、復合鋁箔），并在研發上取得了異質界面調控技術、熱積累效應控制技術、金屬凝華控制技術、復合膜應力調控技術、防氧化技術等五項技術的重大突破。2021年，諾德股份開始布局復合銅箔業務，2022年5月進入2023高工鋰電復合集流體產業峰會的“2023復合集流體優質供應商”推薦名錄。

目前，諾德股份已形成復合銅箔的小試線和復合鋁箔的中試線，具備批量穩定生產4微米銅箔的生產能力，且公司生產的復合銅箔產品具有明顯優勢，顆粒均勻，整平良好，箔材無針孔，無應力，具有較好的抗剝離強度，產品已與寧德時代、比亞迪、中創新航等國內知名大型鋰電企業建立了多年穩定的合作關系，也已遠銷全球，客戶覆蓋北美、歐洲等多個全球知名鋰電池企業。數據顯示，2024年前三季度，諾德股份營業收入為37.09億元，同比增長7.14%。

四、發展趨勢

1、政策持續利好行業發展

近年來，國家和地方政府出臺了一系列政策支持復合銅箔行業的發展，例如《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》、《關于加快推動綠色建材發展的若干意見》等，旨在推動新能源汽車、新能源電池等產業的發展，為復合銅箔行業提供了廣闊的市場空間。同時，政府還通過財政補貼、稅收優惠等手段，鼓勵企業加大研發投入，提升行業整體技術水平。

2、復合銅箔生產工藝日益成熟

復合銅箔的生產工藝和技術逐步趨于成熟，特別是兩步法（真空磁控濺射+水電鍍）工藝，已成為目前市面上主流使用的工藝方法之一。該工藝在良率和生產效率方面表現出色，能夠有效降低生產成本。未來，隨著技術的不斷優化，復合銅箔的性能和質量將進一步提升。

3、下游應用需求不斷增長

隨著全球能源結構的轉型和新能源汽車的快速發展，鋰電池作為核心動力來源，其性能和成本的優化成為行業關注的焦點。復合銅箔因其在提升能量密度、安全性以及降低成本方面的顯著優勢，成為鋰電池材料領域的研究熱點。預計2024年和2025年全球鋰電池出貨量將分別達到1502GWh和1938GWh，復合銅箔的需求量將分別達到100.1GWh和242.3GWh。復合銅箔行業擁有廣闊發展前景。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國復合銅箔行業市場運行態勢及發展前景研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。