一、基本情況

近年來，全球電子行業飛速發展，行業規模大幅擴張，極大地帶動了電子膠粘材料行業的發展。雖然電子膠粘材料在整個膠粘材料大家庭中占比較小，但因其具有高附加值的特性而受到業內高度關注。目前電子產品越來越趨向于小型化、輕量化和高性能化，對電子膠粘材料的要求也越來越多。為應對這些要求，市場中的電子膠粘材料種類越來越豐富，高質量產品的開發投入也逐年加大。電子膠粘材料產品類型較多，包括EVA熱熔膠、有機硅膠、環氧膠、UV膠、PUR膠、導電膠、瞬干膠以及厭氧膠等，其中EVA熱熔膠、有機硅膠、環氧膠、PUR膠用量較多，其他電子膠粘材料產品用量相對較少。用膠點包括PCB線路板保護、COB芯片包封、SMT貼片、倒裝芯片底部填充、裸芯片粘接、液晶屏封裝、發光二極管封裝、微電機裝配、揚聲器、變壓器灌封和電容器封裝等。電子膠粘劑對現代電子產業有重要的支撐作用，目前仍存在許多基礎的科學問題和現實的技術難題亟待解決。低黏度、耐高溫、低介電、低收縮、低CTE、低模量以及高導熱是未來相當長時間內電子膠粘劑的研究方向。目前我國電子級膠粘材料的重點企業主要有斯迪克和晶華新材。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從兩家企業的資產總額來看，斯迪克要大于晶華新材，且兩家企業的資產總額呈現上升的態勢。2018年斯迪克和晶華新材的資產總額為18.65億和13.26億。截至2022年Q3季度，斯迪克和晶華新材的資產總額為57.72億和17.99億。

2018-2022年兩家企業資產總額情況（億）

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從兩家企業的營業收入來看，斯迪克的營業收入規模要大于晶華新材，且兩家企業的營業收入呈現上升的態勢。2018年斯迪克和晶華新材的營業收入為13.46億和8.81億。2022年前3季度，斯迪克和晶華新材的營業收入為16.17億和10.37億。

2018-2022年兩家企業營業收入情況（億）

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從近年來兩家企業的毛利率情況來看，斯迪克的毛利率水平要高于晶華新材，且斯迪克的毛利率呈現上升的態勢。而晶華新材的毛利率呈現波動震蕩的態勢。2022年前3季度，斯迪克和晶華新材的毛利率分別為28.94%和13.89%。

2018-2022年兩家企業毛利率情況（%）

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三、業務布局

電子級膠粘材料業務為兩家企業的主營業務之一。從近年來兩家企業電子級膠粘材料業務收入情況來看，兩家企業該業務營收均不斷增加，斯迪克的電子級膠粘材料業務收入要大于晶華新材。2021年斯迪克和晶華新材的電子級膠粘材料業務收入為6.68億和2.54億。

2018-2021年兩家企業電子級膠粘材料業務收入（億）

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相關報告：智研咨詢發布的《中國電子級膠粘材料行業市場競爭態勢及前景戰略研判報告》

從近年來兩家企業電子級膠粘材料業務收入占比來看，斯迪克對電子級膠粘材料依賴度更高。2021年斯迪克和晶華新材的電子級膠粘材料業務收入占比分別為33.66%和18.19%。

2018-2021年兩家企業電子級膠粘材料業務占比（%）

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從近年來兩家企業的電子級膠粘材料業務毛利率情況來看，兩家企業毛利率相差較大，斯迪克的毛利率要大于晶華新材。2021年斯迪克和晶華新材的電子級膠粘材料業務毛利率分別為49.68%和20.39%。

2018-2021年兩家企業電子級膠粘材料業務毛利率（%）

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從近年來晶華新材的電子膠粘材料產銷量情況來看，呈現上升的態勢，且銷量要大于產量。2021年華新材的電子膠粘材料產銷量分別為2046.5萬平方米和2970.3萬平方米。

2019-2021年晶華新材電子膠粘材料產銷量（萬平方米）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來斯迪克的功能性薄膜材料及電子級膠粘材料產銷量情況來看，生產量在2022年呈現了大幅增長，達到了4.21億平方米，而銷量則保持穩步增長的態勢，2022年為3.1億平方米。

2020-2022年斯迪克功能性薄膜材料及電子級膠粘材料產銷量情況（億平方米）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研投入

從2021年兩家企業的科研投入情況來看，晶華新材的研發人員占比要高于斯迪克，為15.5%；而斯迪克的研發投入金額更高，占總營收的5.5%。

2021年兩家企業科研投入

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以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國電子級膠粘材料行業市場競爭態勢及前景戰略研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。