一、化肥行業產量

化肥是農業生產中一種十分常見的生產資料，當土壤中的氮、磷、鉀等常量營養元素不能滿足作物生長的需求時，通常會選擇施用含氮、磷、鉀的化肥來補足。化肥一般多是無機化合物，僅尿素是有機化合物。凡只含一種可標明含量的營養元素的化肥稱為單元肥料，如氮肥、磷肥、鉀肥等。凡含有氮、磷、鉀三種營養元素中的兩種或兩種以上且可標明其含量的化肥稱為復合肥料或混合肥料。

化肥種類、作用及危害

資料來源：智研咨詢整理

2015年，中國農業部發布《到2020年化肥使用量零增長行動方案》（簡稱“零增長政策”），化肥行業發展回歸理性，行業經營主體開始升級轉型。由于產能過剩、優惠政策退出、煤炭等原材料價格上行等不利因素影響，化肥行業產量下降，化肥企業紛紛開始轉型升級。2021年，中國化肥產量5446萬噸，較2020年增長50.2萬噸，化肥產量自2016年起連續五年下降后首次出現上升。

2015-2021年中國化肥產量（萬噸）

資料來源：國家統計局，智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國化肥行業發展現狀調研及未來前景分析報告》

從區域分布看，除東北地區外，其他地區化肥產量較為平均。2021年，華北、華東、中南、西南、西北地區化肥產量分別為1028.59萬噸、1026.05萬噸、1087.64萬噸、1071.47萬噸、1094.49萬噸，全國占比依次為18.89%、18.84%、19.97%、19.67%、20.10%；東北地區化肥產量僅為137.77萬噸，占比為2.53%。

2021年中國各地區農用氮、磷、鉀化肥產量占比

資料來源：國家統計局，智研咨詢整理

二、重點企業對比分析：云天化vs金正大vs新洋豐

縱觀目前我國化肥行業，企業眾多，分布也較為廣泛，行業龍頭企業較少，大多數為中小企業，低端產品競爭激烈，其中企業規模較大、產量較高的企業有云天化、金正大、新洋豐等，云天化在氮肥、磷肥行業知名度較高，新洋豐在復合肥行業的知名度較高。

公司基本信息

資料來源：公司官網，智研咨詢整理

云天化主要從事肥料及及現代農業、磷礦采選、精細化工、商貿物流等方面的業務；金正大的主營業務為復合肥、緩控釋肥、硝基肥等土壤所需全系列產品的研發、生產和銷售以及為種植戶提供相關的種植業解決方案服務；新洋豐主營業務為磷復肥、新型肥料的研發、生產和銷售，以及現代農業產業解決方案 提供業務。三家公司在化肥業務的經營模式均采用經銷商/代理商銷售的模式，解決了終端客戶分布過廣的問題，實現營銷網絡的全覆蓋。

公司化肥業務經營模式

資料來源：公司年報，智研咨詢整理

從公司營業收入來看，云天化企業規模及盈利能力都遠超金正大和新洋豐。2021年前三季度云天化實現營業收入476.3億元，同比增長19.35%；金正大實現營業收入78.4億元，同比增長1.94%；新洋豐實現營業收入95.4億元，同比增長15.73%。

2015-2021年總營業收入（億元）

資料來源：公司年報，智研咨詢整理

從公司營業收入構成來看，2020年，云天化化肥行業收入僅占32.83%，其營業收入的主要來源為商貿物流，占比為57.10%，但由于商貿物流毛利率僅為0.72%，公司利潤主要來源仍是化肥行業；2020年金正大的主營收入均來自于化肥行業，占比為100%；新洋豐的主營收入絕大部分來自于化肥（磷復肥）行業，占比達95.03%，其余來自于貿易收入等其他業務。

2020年化肥行業營業收入占比

資料來源：公司年報，智研咨詢整理

受化肥行業市場化改革進程加快推進和農業種植結構加速調整的影響，2016年云天化和新洋豐化肥行業營業收入出現大幅度下降，行業運行面臨巨大壓力。2020年云天化化肥行業營業收入為257.5億元，同比增長71.18%；金正大化肥行業營業收入為93.5億元，同比下降17.28%，其化肥行業營業收入連續三年大幅下滑，2020年較2018年下降52.85%；新洋豐化肥行業營業收入為93.3億元，同比增長4.36%。

2015-2020年化肥行業營業收入及增長率（億元）

資料來源：公司年報，智研咨詢整理

從化肥行業毛利率來看， 2020年云天化化肥行業毛利率為27.76%，金正大為14.99%，新洋豐為17.70%，近幾年云天化化肥行業毛利率明顯高于金正大和新洋豐，云天化在化肥行業的盈利能力較為突出。

2015-2020年化肥行業毛利率（%）

資料來源：公司年報，智研咨詢整理

2020年云天化化肥行業銷量為808.52萬噸，同比增長8.40%；金正大化肥行業銷量已連續四年下滑，從2017年的689.21萬噸降至2020年的306.76萬噸，2020年同比下降17.12%；新洋豐化肥行業銷量為479.09萬噸，同比增長13.23%，云天化在化肥行業的市場占有率明顯大于金正大和新洋豐。

2015-2020年化肥行業銷量（萬噸）

資料來源：公司年報，智研咨詢整理

2020年，云天化化肥總產能約 881 萬噸/年，其中基礎磷肥總產能約 555 萬噸/年，復合（混）肥總產能 126 萬噸/年，氮肥產能 200 萬噸/年；金正大化肥產能為716.6萬噸/年，其中復合肥產能為657.6萬噸/年，磷肥產能為59萬噸/年；新洋豐化肥產能為800萬噸/年，其中復合肥產能為620萬噸/年，磷肥（磷酸一銨）產能為180萬噸/年。

2020年化肥產能（萬噸/年）

資料來源：公司年報，智研咨詢整理

綜合以上分析，云天化在公司整體經營情況、化肥產品的盈利情況和產銷情況等方面表現亮眼，是我國化肥行業極為重要的龍頭企業，而金正大近年來業績持續下滑，化肥產品銷量持續走低。

云天化vs金正大vs新洋豐

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國化肥行業發展現狀調研及未來前景分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。